开源证券：给予长龙科技买入评级

开源商业银行大股东有限一些公司杨阳,曹旭辰近期对新和科技领域顺利完成研究工作并披露了研究工作统计数据《一些公司首次覆盖统计数据：深享FPGA投产机遇，生态战略性弱化竞争对手占优》，本统计数据对新和科技领域给出买入打分，当前股价为67.0元。

新和科技领域(688107)

深耕FPGA广袤美国市场，营业收入能力也总体

新和科技领域是一家个人兴趣于FPGA赛车的芯片设计一些公司，其FPGA芯片产生了以EAGLE高性价比三部、ELF低功耗三部和PHOENIX高性能三部组成的厂商矩阵，并尤其使用工业控制、网络通信、消费品电子、高容量等领域。难以实现全球FPGA美国市场维度广袤且正处于高速投产阻绝期，我们预估一些公司2022-2024年营业收入为11.32/16.70/24.49亿元，归母销售额为0.08/0.65/1.45亿元，当前股价对应PS为23.5/15.9/10.9倍。首次覆盖，给予“买入”打分。

FPGA是寡头垄断赛车，投产替代已现黎明

复盘全球FPGA相互竞争对手发展趋势的产生人生，我们发现1990-2000年赛灵思的专利战略性阻挡了新进入者的冲击，且2000年至今生态战略性使得海外头部FPGA厂商的美国市场份额愈发分散、产生了寡头垄断的竞争对手发展趋势。依靠国有电子集团的产业链教育资源和收益支持，新和科技领域、紫光同创等的FPGA厂商实现了快速的发展，均实现了28nm厂商的放量。在2022Q1，新和科技领域实现了扣非归母销售额第一次转正，这标志着一些公司厂商化和营业收入能力也进入了更进一步阶段。

重视元件的测试工序，高端化厂商年中推出

不同于传统标准器件的元件效益占比超过60%，一些公司厂商的元件效益占比仅为35-40%；由于对元件金属材料和的测试指标的相对于追求，2021H1一些公司厂商的元件和的测试效益占比共计高达58%。基于ELF、EAGLE、PHOENIX三大厂商三部，一些公司对各大厂商三部的子三部也顺利完成了年中的新增。对于ELF三部，从ELF1到ELF3，一些公司在LUT使用量、分布式RAM容量、DSP和PLL的使用量、硬件使用量等层面顺利完成了个人化新增。对于EAGLE三部，EAGLE4也是对AL3的全面新增。

连续性提示：新厂商合作开发进度共存连续性；太阳能电池从业人员景气度共存周期性反转；下游客户推广平均速度共存连续性。

商业银行之猎户座高容量根据近三年披露的研报数据计数，安信商业银行马良研究工作员他的团队对该股研究工作更为深入，近三年分析准确度均值为79.09%，其分析2022年度分属销售额为营业收入60万。

不断更新营业收入分析明细如下：

该股都只90星期共有8家政府机构给出打分，买入打分7家，和记打分1家；过去90星期政府机构目标均价为75.69。根据近五年财报数据，商业银行之猎户座市价分析基本功能表明，新和科技领域（688107）从业人员内整体实力的护城河很差，营业收入能力也较差，业绩成长性较差。财务可能有原故，须重点重视的财务这两项还包括：借贷账款/利润率、借贷账款/利润率近3年数倍、经营交易成本/利润率。该股好一些公司这两项0.5猎户座，好单价这两项0.5猎户座，整体这两项0.5猎户座。（这两项仅供参考，这两项范围：0 ~ 5猎户座，略低于5猎户座）

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