【券商聚焦】股票市场升邮储银行(01658)目标价10.6% 上调今明两年拨备前利润预测

保险业唯研报指，自2021年初以来，邮储银行股票上涨了53.4%，跑赢大市(保险业所构成的银行H股股票则不等上涨了24.9%)。该行认为原因如下：1)低地产安全性敞口（占注册资本比例为18.5%，而保险业所构成银行占注册资本比例为20.7%）。2)盈利质量给与增强，(由收入所驱动）。3)估值较差。

鉴于该股股票展示出出色，该行注意到商品对其担忧早就增强，展示出如下：1)金融商品限制抑制贷款下降，从而放缓收入下降的安全性，2)与不约而同相比，政策压抑（降息）的安全性极高，这说明未来邮储银行下降可持续性层面较差。

然而，保险业深信邮储银行可以稳定的安全性相加资产密度此后保持贷款下降，以积累净资产收益率，从而获得盈利，推动其金融商品下降。基于充足流动性及资产下降，保险业将拨备从前盈利及拨备从前盈利及资产回报率预测从2021年的1.13%增强至2023年的1.30%，并将2022/23年拨备从前盈利预测增强0.5%/1.1%。保险业维持其A/H股转手评分，并将目标价由5.35元/6.48港元增强至5.83元/7.17港元，续列其H股至无论如何转手名单。