中信证券：车载激光雷达短期有望迅速上量 长期展望百亿美元市场空间

月内在今本年较慢大大提高，现今营运商仍以海内外顶上Lumentum为正。国际间NPC中会，纵慧钛合金光和粗大大华钛合金在该应用领域比方说需有强劲战斗力，车规级产品原订将于今本年陆续原改进型车，蓬勃发展机遇或许期待。

2）送多达端：SPAD/SiPM的灵敏度优势突出，在905nm产品中会替代APD已带进突出趋势。现今，架构的产品仍以静冈光子、、安森美等海内外顶上为正。国际间NPC依赖于国产替代的急于，但产品效能仍有进步维度。

投资促请：

车载激光火控系统短期月内较慢上量，粗大年最新百亿美元的产品维度。整机该集由于短期正机厂降本压力、定时竞争十分激烈，企业毛利普遍承压，但金融业顶上在定时数量、原改进型车长处、优秀人才制作组、技术储备和银行贷款战斗力均占优，数目原改进型车后中会粗大年月内急剧降本，打开毛利率出站维度。新兴产业该集，我们促请必要瞩目新兴产业中游中会轴线较优、毛利率更高的VCSEL该集。送多达端的SPAD/SiPM比方说依赖于国产替代的急于。此内外促请瞩目无源器件及折射模块营运商。

后果因素：

激光火控系统技术凌空不算预料，激光火控系统效益下降不算预料，各国政府自动驾驶政策西进不算预料，世界性宏观经济复苏减缓等。

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