一场“生死对决”拉开帷幕：市场准备与美联储对赌

----的加息“不才会是常态”后，融资者开始深信很多的公司才会便次出手相救。

很多的公司才能用越极少来越极少还击的收效甚微让市场需求责怪？

但在很多的公司这边，市场需求的抵御击行为才会促使推高汇率，让汇率更为一成不变。

所以如果市场需求仍然拒绝接受为很多的公司传输宏观经济，那么很多的公司意味著设法在收效甚微道中华路过得益于行进，通过仍然加息来打击市场需求，直到市场需求屈服。

现在，市场需求极少方知短期内威尔逊将在本每周日的杰克逊格林亚洲地区金融体系年才发表演说，撰写不间断加息的温和派撰写演说，因为在此之后其他很多的公司高官竞相撰写温和派言论，只不过是在为威尔逊的撰写演说“大方向”。

不过，有分析称之为，周日披露的新泽西州一系列在经济上资料更快速走弱，为威尔逊释放越极少来越极少弱的温和派接收机挡住了围墙。

资料说明了，新泽西州7月末八德产品环比下跌12.6%，为月内第六次下滑，创始者2016年1月末来创始者出。新泽西州8月末Markit制造业PMI中期值总算站上50荣枯线，创始者25个月末创始者出，服务业和整体PMI仅造成了走下坡至27个月末低位，推选新泽西州商业活动的指标连续两个月末走下坡并创始者2020年5月末疫情高峰以来最差。8月末那时候士满联储制造业指数-8，也弱于短期内的-4和前值0。

除此以外持续性是，市场需求对9月末很多的公司加息50个----的押注挤压至55.5%，对越极少来越极少大规模的加息押注重新升至不足50%。

另外，股票市场记述在此之后所述，这次年才发表演说，或许的一个中心文档是威尔逊才会否表达增加汇率的顽强下决心。

市场需求知道的文档，很多的公司必然都知道。即短期下跌前景比他们期待的要弱，以及这意味著酝酿着硬着陆的更大风险。

所以年才发表演说，威尔逊的撰写演说比才知识青年越极少来越极少能传达的关键心理因素文档是，如果必需面对疲软的在经济上和就业市场需求，很多的公司固守抵御汇率的下决心有多极少，是值得注意的还是偏高的，甚至定价安定的目的似乎是多极少？

至于9月末加息幅度到底是50BP还是75BP，很多的公司议息才全会之前还才会有另一轮最中期月末度资料。这不该是威尔逊撰写演说的综合。

当然，威尔逊任何有关在经济上减缓甚至平衡在经济上的表述，都意味著扩大市场需求对很多的公司仍然大幅度加息的重用。

必需所述的一个关键心理因素问题是，很多的公司只不短时间就对其假设汇率的能力失去了期望。威尔逊在6月末欧洲金融体系合办的一个论坛上却说：

“我们以前越极少来越极少清楚地认识到，我们对汇率的了解是多么的极少。”

这种情形，如果市场需求更为和很多的公司一样仰赖资料，但双方对资料的假设或者关注的点不赞同时，即便威尔逊放鹰，市场需求也并不一定才会听得。

例如，很多的公司意味著才会仍然突显汇率高得厌倦，而市场需求越极少来越极少关注有关衰落的资料，同时确信汇率刚刚减缓。

甚至如果9月末很多的公司之后大幅度加息（75----），市场需求只才会确信在经济上才会越极少来越极少更快衰落，从而越极少来越极少加假设很多的公司之后后才会降息，然后坏消息便一次变成了好消息，又一次上演7月末美股美债大涨的剧本。

市场需求和很多的公司，谁才会先压倒？

仍然以来，证券市场市场需求都传诵着这样原话：永远绝才会和很多的公司说是，哪怕很多的公司是错的。

无论如何几十年，很多的公司每一轮加息心率中会，10年期新泽西州债券无风险都在联邦基金会汇率之前方知竖。如果这次也一样，这样一来很多的公司宏观经济将在之后后改向。

不过，融资者对这次应该才会一样长期存在分歧，一个中心在于对汇率的看法。

一种观点是，即使汇率在将来12个月末下跌，也意味著安定在4%或越极少来越极少高的低水平，大多数很多的公司官员确信这个低水平过高，是不可接受的。这将使很多的公司难以将汇率升至近期促成市场需求下降的低水平。

另一种观点强制执行称之为，很多的公司上次迟迟很难退出严格，它为这个误判而感到沮丧，现如今它刚刚所犯另一个误判，那就是所致收效甚微。这种观点确信，当前汇率飙升是由亚洲地区阻碍引起的，而非新泽西州就业市场需求过载。而只有在就业市场需求过载的时候，才必需通过越极少来越极少深层次的在经济上衰落来增加汇率。

有一种持续性，市场需求意味著才会压倒，那就是当威尔逊化身有约西亚，即使在经济上造成了不堪重负衰落，也不取消加息的向后。

上世纪80六十年代中期，时任很多的公司任主席安东尼·有约西亚通过不间断保守派加息将新泽西州汇率低水平从1980当年的两位数降了下来，但无疑是新泽西州在经济上两年内两次造成了衰落，被称之为作“有约西亚总能”。

股票市场记述在此之后所述，“短时间严格的亏”，很多的公司五十年前吃过。美银图表说明了，“1967、1973、1980、1998……”，在这些年份的犯罪行为中会，都是很多的公司短时间严格造成了汇率复燃，之后设法重新收效甚微、造成了在经济上衰落。在1970六十年代，很多的公司仍然在大大提高汇率以选择性汇率，和增加汇率以坚实在经济上下跌之间迟疑，便一造成了“两头空”。

在经济上学家确信这是一个无疑昂贵的税制误判。因此现如今造成了四十年不遇的不间断高汇率，很多的公司或将重演“有约西亚总能”。

如果很多的公司遵循这条道中华路，市场需求将才会造成了痛苦的清算，他们抵御争得越极少久，结局就才会越极少惨烈，便一等来的才会是一地便配。

然而，很多的公司能否重演在历史上？客观而言，更为麻烦。这也是融资者为何才会一神教“很多的公司看跌期货”的根本心理因素。

有分析称之为，在正常中期期，在经济上过载造成了汇率下跌时，物资供应前端也在更快速下跌，此时很多的公司这不必需公然的伸长行动，就可以与物资供应前端一起将定价打压再继续；但现如今的持续性大不相同，物资供应前端这不用显著增大，还才会受到能源政治危机、市场营销政治危机、亚洲地区化大海、地缘纷争等诸多心理因素的制有约而伸长，此时很多的公司的伸长行动对定价的制有约就小得多，只有国债伸长造成了需求经常出现走下坡时，才能便一制有约到定价。

而耶鲁大学在经济上学家鲁比尼确信，当前亚洲地区担保低水平已远高于上世纪70六十年代，很多的公司通过保守派加息选择性汇率才会带来比有约西亚时代背景越极少来越极少不堪重负的后果，“意味著造成了经济衰退”。

新泽西州担保规模首屈一指，月内中期新泽西州财政部资料称之为，截至2022年1月末31日，新泽西州不曾偿还债务公共担保总额首次更是30万亿美元一跃，创始者在历史上破纪录，较2020年1月末底增大近7万亿美元。

现如今，很多的公司为遏止汇率保守派加息，才会促使更为不堪重负新泽西州的担保开发成本。有历史学家量度，2022年，新泽西州共有有约6.6万亿美元债券到期续作，债券无风险上行将大幅度挤压新出版发行债券的利息负债累累，相符合预计月内新泽西州债券利息开支将比上次至极少增大1500亿美元。

此外，越极少来越极少高的担保开发成本只才会让为偿还债务巨额担保而进行的融资更为越极少来越极少加麻烦。

另一个问题是，威尔逊能否太重得起在经济上崩溃的“饭”？股票市场记述也曾所述，如果失业率下跌，威尔逊所做的所有试图都无法安抚立法者，因为正如大媒体所文章的，在华盛顿“总有人要为税制犯规担责”。

所以很多的公司也有意味著重演的是1970六十年代走走停停（“go and stop”）的在历史上。独立融资研究的公司The Leuthold Group的高级顾问融资策略师Jim Paulsen却说：

“很多的公司以前更为温和派的断言这不这样一来他们不才会在几个月末内更为鸽派。这种持续性一次又一次地暴发。”

市场需求流行原话——“奈何加息就死给你看”。只不过，这句话犹如越极少来越极少加道出了金融体系的逼仄与无奈。

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